股市解读

美联储如期降息25个基点,对A股有何影响?

来源:上海证券通 2019-09-19 10:28:52

导语:北京时间9月19日凌晨,美联储正式宣布降息25个基点,且下调超额准备金利率30个基点, 鲍威尔表示:若经济明显下滑,将进行更多降息,但当前没有看到这么做的理由。

 
  北京时间9月19日凌晨,美联储正式宣布降息25个基点,将联邦基金利率目标区间下调至1.75%-2.00%,且下调超额准备金利率30个基点。这是美联储今年以来第二次降息,符合市场预期。此外,美联储表示全球经济自去年以来疲软,如果经济出现下行风险有可能需要更多降息。
 
  美联储公布利率决议后美股上演过山车,三大股指短线跌幅扩大,盘尾跌幅收窄,几乎抹去全部跌幅。截至收盘周三道指上涨36.28点,或0.13%,报27147.08点;标普500指数涨1.03点,或0.03%,报3006.73点;纳指跌8.62点,或0.11%,报8177.39点。
 
  美国总统特朗普再次点评美联储利率决议,称“杰伊-鲍威尔和美联储再次失败。没有‘胆识’、没有常识、没有远见!是个糟糕的沟通者”。针对美国总统特朗普的批评,鲍威尔重申美联储的政策决定与政治无关。
 
  鲍威尔表示:若经济明显下滑,将进行更多降息,但当前没有看到这么做的理由。不认为美联储未来将会采用负利率政策,利率达到下限时将会考虑采用大规模资产购买措施和提供前瞻性指导。美联储可能不得不恢复正常的资产负债表增长,以帮助缓解流动性市场。如果需要的话,我们将考虑采取过去两天采取的措施,也就是临时的公开市场运作回购。
 
  机构认为,在全球经济进入降息周期、利率下行的背景下,A 股市场主要有三条逻辑主线:一是盈利能够保持稳定的龙头企业,这些公司可以充分受益于利率下行,利率系统性下行意味着盈利稳定型企业估 值有系统性上升的机会。
 
  二是高成长类公司,一般情况下,高成长类公司也是高估值,在其他条件不变的情况下,利率下行对于高成长高估 值公司的利好要大于低成长低估值公司。
 
      三是关注高股息品种的投资机会,利率中枢下移情况下,高股息品种的吸引力将持续提升。简单的逻辑就是,如果原先市场能够接受的均衡股息率是 5%,利率大幅下行市场市场的均衡股息率下降至4%,意味着股价可以有 25%的上涨空间。
 

 

责任编辑:丁文峰


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